Blog de la finance durable #1

Je m'appelle Stefan, j'ai 33 ans et je vis à Francfort avec ma petite amie. Mon aventure dans le domaine de la finance durable a commencé en 2018, lorsque j'ai entendu parler de la "nouvelle chose" dans le domaine de la finance, ce qui est plutôt surprenant pour un secteur démodé qui a connu peu d'innovations révolutionnaires au cours de ces dernières décennies. Pour faire court, je me suis formé sur le sujet et je me suis nourri de toutes les informations que je pouvais trouver, j'ai obtenu un diplôme d'études supérieures en finance durable, je me suis approprié le sujet au sein de mon organisation et j'en ai fait mon métier en étant responsable de toutes les activités de finance durable au sein d'ABF. Je vis pour ce sujet et j'ai la ferme intention de diffuser mes connaissances et de tirer le meilleur parti possible de ma position.

Lorsqu’on lit des articles sur la façon d'écrire un blog qui tient la route, le même conseil revient: "la première phrase est la plus importante". Voici celle que je vous propose :

"La durabilité : vide de sens et coûteuse ?"

Au cours de mes études sur la finance durable, j'ai mené plusieurs entretiens avec des trésoriers et des directeurs financiers d'entreprises sur leur perception (1) de la finance durable et du développement durable dans un contexte commercial. Tous sont d'accord pour dire que la durabilité change la donne à long terme, y compris pour leurs entreprises. Mais un nombre non négligeable d'entre eux ont fait des déclarations similaires et ont exprimé des doutes quant à l'impact de la durabilité sur leurs activités aujourd'hui.

Je souhaiterais présenter un point de vue alternatif en faisant trois constats et en expliquant pourquoi je pense qu'il sera beaucoup plus coûteux de ne pas accepter la durabilité comme un changement de jeu dans le contexte commercial actuel. Étant donné que la plupart des entreprises évaluent l'importance de la durabilité principalement à l'aide de critères monétaires, je m'en tiendrai à cette description, même si je pense que la valeur commerciale est beaucoup plus large et qu'elle n'est pas toujours mesurable en termes monétaires (mais je laisse cela de côté pour l'instant et je vous ferai part de mon point de vue à ce sujet dans un prochain numéro ).

Constat #1: de nombreuses entreprises n'ont pas de vision à 360° de leur environnement.

Faites confiance à vos yeux, il y a un mouvement qui s'annonce :

• les hommes politiques adoptent (enfin) la directive européenne pour le Supply Chain Act,

• la taxonomie européenne pour définir les activités et les entreprises vertes et sociales devient une réglementation pour l'économie réelle (même si dans un premier temps, elle ne s'applique qu'aux grandes entreprises et aux sociétés orientées vers le marché des capitaux, mais soyez sûrs que les projets d'élargissement du champ d'application aux PME sont déjà dans la tête des décideurs politiques) et les institutions financières,

• la législation relative aux infractions climatiques commises par les pays, les institutions financières et les entreprises.

• et, surtout, toutes les conversations avec les clients qui, à un moment ou à un autre, portent sur la durabilité.

La plupart des décideurs d'entreprise ont peut-être déjà eu affaire aux "cinq forces de Porter", à la "matrice BCG" ou à d'autres outils de mesure pour évaluer leur positionnement sur le marché. La théorie de la valeur actionnariale est largement répandue et (étonnamment) encore communément acceptée, même si, en Europe, la théorie de la valeur des parties prenantes est de plus en plus en vogue en raison de l'arrivée des nouvelles générations sur le marché du travail à des postes de direction.

Le principal différentiateur est que la proposition de valeur a un impact beaucoup plus large, se concentrant sur un groupe plus important d’acteurs dans une approche plus équilibrée, alors que la théorie de la valeur actionnariale accepte les actionnaires comme des parties prenantes essentielles des entreprises. La pertinence croissante de la théorie de la valeur des parties prenantes signifie que l'environnement commercial holistique et donc les besoins sérieux et durables de tous les acteurs passent de plus en plus au premier plan.

Constat #2 : les humains ont tendances à surévaluer les risques à court-terme, tout en sous-évaluant les risques à long terme.

Les chercheurs ont constaté que quatre types de préjugés sont très pertinents pour les décideurs d'entreprise lorsqu'il s'agit de durabilité, et plus précisément de changement climatique (2).  Il s'agit de

1. Biais de cadrage: le langage est crucial La façon dont les informations sont présentées est très importante pour la prise de décision. Le fait de formuler le problème en termes de "changement climatique" ou de "réchauffement de la planète" masque l'urgence de prendre des mesures.

2. Biais d'optimisme: la technologie et l'innovation sont nécessaires, mais le comportement individuel est essentiel. Nous avons tendance à surestimer la probabilité d'événements positifs et à sous-estimer la probabilité d'événements négatifs.

3. Biais de pertinence: la connaissance est essentielle pour prendre des décisions judicieuses. La compréhension humaine est subjective et toujours basée sur ce que nous savons ou pensons savoir. Par conséquent, nous sommes déjà prêts à l'ignorer si elle n'est pas correctement ancrée.

4. Biais de la volont : agir comme si la responsabilité du changement vous incombait, à vous et à vous seul. Réticence à agir en raison de l'absence de "règles du jeu équitables" consacrées par la loi, ce qui conduit à reporter la responsabilité. On parle souvent de l'effet "les autres le font aussi bien".

Constat #3: la stagnation est synonyme de régression.

Désolé d'être brutal, mais être transparent sur des sujets exige aussi de l'honnêteté, alors une vérité désagréable s'impose:

Les décideurs d'entreprise hésitent à prendre des décisions cruciales en matière de durabilité, principalement en raison du manque de connaissances spécialisées.

Le changement climatique et la justice sociale sont sans conteste les principaux problèmes à résoudre pour l'humanité au XXIe siècle. Et pourtant, une étude récente montre qu'à l'échelle mondiale, seuls 17 % des conseils d'administration siégeant dans les comités de développement durable ont une expertise en la matière (3). Par conséquent, alors que nous attendons que les décideurs d'entreprise acquièrent des connaissances en matière de durabilité à un niveau comparable à celui de leurs connaissances financières, en essayant de maintenir le statu quo, les grandes entreprises ont perdu le contrôle de leur propre destin par le passé, car elles ont tout simplement manqué le bateau. Ne tombez pas dans ce piège, comme tant d'autres auparavant, et considérez la durabilité comme une opportunité de réussir davantage ou de développer un avantage concurrentiel pour votre entreprise.

Vous n'y croyez toujours pas ? Demandez-vous simplement où va toute cette réglementation ? Oui, vous avez raison ! Plus tôt que tard, la transition durable pourrait conduire à des sociétés en forme et façonnées. Les fonds sont canalisés, les régimes fiscaux sont adoptés, les comportements des consommateurs changent et les talents recherchent un but dans leur vie professionnelle. Tout cela se passe déjà en Europe et le changement est extrêmement rapide de nos jours.

Pour ceux d'entre vous qui se sentent déjà familiers avec ce que je dis, félicitations, vous êtes probablement en train de façonner votre environnement d'une manière durable. Si vous vous sentez interpellés par mes déclarations et que vous êtes curieux d'en savoir plus, restez à l'écoute car il y a de bonnes nouvelles pour vous : c'est le moment de faire la transition et de placer votre entreprise sur des bases saines tout en lui donnant un objectif plus élevé. Je vois déjà l'engagement de votre personnel grimper en flèche !

"La moindre des choses ayant un sens a plus de valeur dans la vie que la plus grande des choses sans sens" (citation de Carl Jung, psychologue).

Bien à vous

Cordialement

Stefan

Chez ABN AMRO, la durabilité est plus qu'un simple mot à la mode. Nous cherchons activement à soutenir les entreprises qui ont un objectif de développement durable. Nous proposons une large gamme de solutions de financement flexibles qui vous aident à passer à la durabilité. Nous y participons ensemble, en contribuant ainsi à créer une économie stable et une société durable.

En savoir plus Sur la route du développement durable (abnamrocomfin.com)

[1] Master thesis subject: “Sustainable Financing Products - A European Corporate View”

[2] See Mazutis, D. and Eckardt, A. (2017) “Sleepwalking into Catastrophe: Cognitive Biases and Corporate Climate Change Inertia”, California Management Review, 59(3), pp. 74–108. doi: 10.1177/0008125617707974.

[3] See The Sustainability Board Report Ltd. (2020)